中新经纬客户端11月26日电央行26日发布公告称,临近月末财政支出增加,可对冲中央国库现金管理到期等因素的影响,为维护银行体系流动性合理充裕,今日不开展逆回购操作。

本周央行公开市场无到期资金。

截至今日,央行已连续22个交易日未进行逆回购操作,续刷空窗期时长新高。

中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫认为,从结构上看,逆回购主要是短期流动性提供工具,目前的核心问题是引导长期融资成本下行,为实体经济提供更多支撑,因此央行更倾向于使用MLF等中长期政策工具,而较少使用逆回购等短期操作手段。

中证报透过资金面异动和央行公开市场业务交易公告措辞的变化进行分析,认为央行之所以持续停做逆回购,是因为定向正回购到期已投放了流动性。

事实上,当时市场确实曾有央行开展定向正回购操作的传闻。

中证报报道称,10月底,DR001一度跌破2%,市场资金面非常宽松,甚至有货币市场流动性过度的嫌疑。

而央行今年对流动性管理的定调是“合理充裕”,既要求合理就不宜过度。

中信证券固收首席分析师明明认为,10月份时市场流动性总量较高,因此商业银行可能请求央行通过正回购来帮助管理流动性。

川财证券也认为,近期央行逆回购持续无到期,公开市场到期压力较小。

由此可见,市场资金面总体仍然保持宽松,机构对央行的流动性需求不强烈。

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